Rheinmetall glänzt mit Rekordaufträgen – doch die Aktie bricht dramatisch ein
Branko Tlustek
Rheinmetall glänzt mit Rekordaufträgen – doch die Aktie bricht dramatisch ein
Rheinmetall verzeichnet Rekordauftragsbestand von 64 Milliarden Euro – doch die Aktie stürzt ab
Der deutsche Rüstungsriese Rheinmetall meldet einen rekordhohen Auftragsbestand von 64 Milliarden Euro, angetrieben durch weltweit wachsende Sicherheitsbedenken. Doch trotz eines Umsatzplus von 20 Prozent und stark steigender Gewinne hat der Aktienkurs des Unternehmens einen deutlichen Dämpfer erlitten.
Anleger stehen nun vor einem Dilemma: Starke Finanzkennzahlen prallen auf zunehmende politische Unsicherheit bei zentralen Großaufträgen – allen voran ein milliardenschwerer Fregatten-Deal.
In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 legte Rheinmetall beeindruckende Zahlen vor. Der Umsatz kletterte auf 7,5 Milliarden Euro, ein Anstieg des operativen Ergebnisses um 18 Prozent trieb den Gewinn auf 835 Millionen Euro, und der Auftragsbestand schwoll auf den noch nie dagewesenen Wert von 64 Milliarden Euro an. Die starke Nachfrage aus dem Militärsektor, befeuert durch eskalierende geopolitische Spannungen, hält die Produktionsstätten auf Hochtouren.
Doch politische Gegenwinde trüben die Aussichten. Verzögerungen beim Bundeshaushalt nach den Frühjahrswahlen haben die Vergabe von Aufträgen blockiert. Die im dritten Quartal abgeschlossenen Verträge blieben hinter den Vorjahreswerten zurück – ein Umstand, der Anleger verunsichert. Die größten Sorgen ranken sich um den Bau von sechs Fregatten des Typs 126, ein Milliardenauftrag, bei dem mittlerweile der Werftkonkurrent TKMS als ernstzunehmender Mitbewerber gilt. Zweifel an Rheinmetalls Chancen mehren sich.
Die Unsicherheit hat den Aktienkurs von Rheinmetall abstürzen lassen. Zwar bleibt die operative Performance des Konzerns robust, doch das Risiko, den Fregatten-Deal zu verlieren – sowie die generellen Folgen politischer Unentschlossenheit – überlagern die Erfolgsmeldungen. Analysten warnen: Sollte der Auftrag an Rheinmetall vorbeigehen, könnte dies das künftige Wachstum und das Anlegervertrauen erschüttern.
Cashback bei deinen
Lieblingsrestaurants und Services
Kaufe Gutscheine und spare in deinen Lieblingsorten in deiner Nähe
Die Bundesregierung hat bisher keine klaren Kriterien für die Vergabe des Fregattenauftrags genannt. Frühere Verzögerungen und Kostenexplosionen beim F-126-Programm, das ursprünglich von Damen Naval betreut wurde, erschweren die Lage zusätzlich. Trotz der jüngsten Freigabe von knapp 100 Millionen Euro nach vorherigen Rückschlägen bleibt das Vergabeverfahren undurchsichtig.
Rheinmetalls finanzielle Stärke ist unbestritten: Rekordumsätze und ein prall gefüllter Auftragsbestand sprechen für sich. Doch die Zukunft des Unternehmens hängt maßgeblich von politischen Entscheidungen ab – vor allem vom Ausgang der Fregatten-Ausschreibung. Anleger müssen nun abwägen, ob sie auf das langfristige Potenzial setzen oder die unmittelbaren Risiken durch Vertragsverzögerungen und entgangene Chancen höher gewichten.
